כניסה למנוייםעמוד הבית |
English |
|
|
|||||
| כניסה למנויים |
|
| |||
|
|
|
||||||||||
|
||
| (תאריך הידיעה 05.11.2008) | ||
| • כלכלני החברה: חברות נוספות בענף עלולות להיקלע בקרוב לקשיים • הסיבות העיקריות למשבר בענף: ירידת ערך המכוניות והקושי לגייס אשראי • ראובן קובנט: "ענף הליסינג מטבעו נזקק באופן שוטף למימון ונחשב ממונף מאוד" • מחנק האשראי, המכביד על כל הענף, פוגע גם בחברות הליסינג הגדולות "כ-18% מהחברות בענף הליסינג נמצאות בסיכון גבוה". כך מציינים כלכלני חברת "דן אנד ברדסטריט ישראל" בסקירה על ענף הליסינג. להערכת הכלכלנים, חברות נוספות בענף עלולות להיקלע בקרוב לקשיים, בעקבות משבר האשראי בשוק. "חברות הליסינג נמצאות במצב בעייתי כתוצאה משתי סיבות עיקריות", כותבים כלכלני החברה, "שווי הרכבים יורד, ולכן שווי החברות יורד. במקביל, משבר האשראי העולמי והירידות החדות בשוקי המניות והאג"ח הופכים את הגיוס בבורסה לבלתי אפשרי". הכלכלנים כותבים כי ירידת ערך המכוניות צפויה לקבל תאוצה בתחילת השנה הבאה. המהלך הזה אמור להתבטא בהפחתה של ערכי המכוניות במאזני החברות בסכומים משמעותיים. במקביל, חברות הליסינג מרוויחות סכומים משמעותיים (מעל ממחצית מהרווחים השוטפים שלהן) ממכירת כלי רכב משומשים. הרווחים האלה עומדים לרדת בשיעור ניכר. בדן אנד ברדסטריט מסבירים, כי החברות בענף הליסינג משתמשות באשראי גדול, כשההון העצמי שלהן מממן רק שיעור קטן (לעיתים פחות מ-5%) מסך המאזן. במצב כזה, ירידה של הנכס המשמעותי ביותר בחברה – צי המכוניות - אפילו באחוזים בודדים, משפיעה באופן משמעותי ביותר על שווי החברה ועל האפשרות להמשיך ולגייס כספים למימון הפעילות השוטפת. הכלכלנים מציינים עוד כי חברת הליסינג "דורנט", שנקלעה לקשיים, היא בבחינת "סנונית ראשונה" למשבר המתפתח בשוק הליסינג. לדבריהם, דורנט לא הצליחה לגייס מימון בשוק ההון, ולא דרך הבנקים, ונקלעה למחסור חמור במזומנים. בדן אנד ברדסטריט מעריכים כי חברות נוספות עלולות להיקלע לקשיים על רקע המשבר. "הבנקים הפכו בחודשים האחרונים לנוקשים יותר בעת מתן אשראי", אומר ראובן קובנט, מנכ"ל דן אנד ברדסטריט ישראל, "תהליכי קבלת האשראי ארוכים יותר, והבנקים נמנעים לספק אשראי לעסקים בסיכון. ענף הליסינג מטבעו הוא ענף שנזקק באופן שוטף למימון ונחשב ממונף מאוד. לכן, הוא נפגע באופן קשה מסגירת ברז ההנפקות (מניות ואג"ח) ומהעלייה בקשיים בגיוס אשראי מהבנקים. המצב עלול לגרום לקשיים תזרימיים קשים בחברות בענף". בדן אנד ברדסטריט מעריכים כי מחנק האשראי המכביד על כל הענף, פוגע גם בחברות הליסינג הגדולות. "החברות הגדולות", כותבים הכלכלנים, "נשענו בשנים האחרונות על שוק ההון. עכשיו אגרות החוב שלהן נסחרות בתשואה דו ספרתית, ובמקרים מסומים מדובר בתשואות זבל. המצב הזה מעיד על החשש מצד המשקיעים כי החברות עלולות להיקלע למצוקה פיננסית ובעיות תזרימיות. עם זאת, חלק מהחברות גייסו סכומים גדולים בשנים האחרונות והן לא זקוקות למזומנים בטווח הבינוני". מעבר לכל זה, מציינים כלכלני דן אנד ברדסטריט, המיתון במשק יפגע כמובן בפעילות השוטפת של החברות בענף. גלי הפיטורים בחברות השונות במשק וצמצום ההוצאות בארגונים, עלולים לפגוע בשוק הליסינג ולהביא לירידה בהיקף הרכבים בשוק הליסינג. |
||
| |||||||||||||
|
| © דן אנד ברדסטריט ישראל בע"מ 2009, כל הזכויות שמורות |